La asombrosa forma de fijar precios en Venezuela

El sistema de precios es un mecanismo imperfecto pero hasta ahora, el mas eficiente para la asignación de los recursos de la sociedad. Los venezolanos, luego de haber vivido los peores escenarios posibles derivados del intervencionismo estatal, clamamos -muchas veces sin entender completamente el concepto-por un sistema de libre determinación de precios por acción de la libre oferta y demanda. Ante las frecuentes polémicas que se ven en redes sociales respecto al asombroso precio de algunos bienes y servicios, opto siempre por defender el derecho de los productores y emprendedores a ofrecerlos al precio que mejor le convenga, y promuevo  que consumidores y usuarios hagan valer su poder y sus derechos, no solo mediante el constitucional derecho a pataleo tuitero, sino a través del ejercicio racional e informado de sus decisiones de compra, recompensando a los comerciantes que realmente ofrecen valor y castigando a quienes por desmedida ambición, mala fe o simple ignorancia, pretenden beneficiarse exprimiendo el mermado presupuesto familiar de sus clientes.

Errores comunes al momento de fijar precios

En la Venezuela del rebusque, luego de atravesar años de precios subsidiados, sobrevaluación cambiaria, hiperinflación, megadevaluación y una dolarización informal, es normal que en el país, los comerciantes y mucho menos los nuevos emprendedores sepan realmente cómo fijar precios para ser rentables y competitivos al mismo tiempo, como alcanzar una combinación apropiada de volumen y margen de utilidad que les permita sobrevivir en el tiempo y surfear la crisis.

Nadie quiere perder dinero, y la experiencia nos ha enseñado a hacer cobertura: ampliar nuestros márgenes, administrar inventarios, dolarizar y esperar lo peor en materia de tipo de cambio entre otras cosas. He aprendido que eso que el chavismo suele llamar la especulación de los malvados comerciantes es muchas veces, simple ignorancia e impericia gerencial que termina pagándose con una alta tasa de mortalidad empresarial. La correcta combinación entre las opciones de cobertura puede generar buenas prácticas de pricing, pero lo que se observa en muchos casos, es que se combinan todas de forma errada dando lugar a situaciones risibles o, muy lamentables. Un margen de 200% en bolívares no es de extrañarse, pero hacer lo mismo en dólares y además cargar 30% al tipo de cambio paralelo si te pagan en moneda local es un exabrupto que termina sacando del juego al emprendedor que lo haga. 

En mi experiencia personal y a través de redes sociales he visto cosas asombrosas, como una oferta de servicio de internet por USD 700 mensuales, bandejas de sushi por USD 400, pizzas de USD 50 o viajes interurbanos en taxi por USD 1,500. De hecho recientemente, un emprendedor de estos que abundan en Instagram, me cotizó en $250 un juego de edredón de Harry Potter para mi hija. El mismo producto comprado en Amazon costaba USD 60 y puesto en la puerta de mi casa, costaba $120. 

En este caso claramente, el emprendedor subestima mi capacidad como consumidor de informarme sobre opciones que hoy están al alcance de todo el mundo. Sobreestima el valor del servicio de intermediación que brinda, ya que no hace mi decisión de compra más fácil sino que por el contrario la complica ya que pide 50% de adelantado y es simplemente una cuenta de Instagram, no es un local ni un sitio web reconocido, y finalmente, subestima la existencia de competidores ya que no se trataba, en este caso, de productos únicos creados, diseñados o manufacturados por ellos sino simplemente de un commodity Made in China.

Recomendaciones para emprendedores en cuanto a su política de precios

Darle consejos a un emprendedor puede resultar un ejercicio de soberbia por parte de consultores y académicos pero bien vale la pena sugerir que atiendan a unos simples principios:

- Aprovecha cada oportunidad de venta. Piensa en el cliente como una fuente de dinero a largo plazo. En lenguaje de marketing, procura incrementar el valor de largo plazo de tu cliente, en lugar de buscar sólo cubrir el costo de adquirirlo. No subestimes el potencial de daño que genera un cliente descontento.

- Internaliza el hecho de que la competencia es global y que, gracias a internet, los consumidores podemos consultar múltiples opciones en sólo minutos y con un esfuerzo mínimo.

- Procura aumentar el valor agregado de tu servicio para diferenciarte: no se trata sólo del producto que entregas, que como sabemos mucha gente puede entregar el mismo, sino de como lo entregas. Elementos como una buena atención, respuestas rápidas, comunicación permanente, confiabilidad etc combinadas con una correcta estrategia de precios puede ayudarte a mantener el negocio en el tiempo.

Hace poco un experto en Marketing decía que hoy es más facil que nunca comenzar un negocio, pero es más difícil que nunca, hacerlo triunfar en el mercado. Si eso es verdad en sociedades mas estables que la nuestra, imaginen lo difícil que es lograrlo en Venezuela

@jhernandezucv

Llamado a emprendedores. El mercado no admite vacíos

El mercado no admite vacíos. Curiosamente en la actual crisis económica, muchos empresarios, gremialistas y voceros (oficiales y agazapados) del sector empresarial que son en teoría defensores del libre mercado, han optado por desconocer las fuerzas del mercado, sustrayéndose de la innovación, emprendimiento y toma de riesgos que implica por naturaleza la función empresarial.

Trataré de explicarme mejor: con la finalidad de minimizar las pérdidas a corto plazo y con la esperanza subyacente de regresar a la época no tan lejana en la que los dólares fluían sin tantas restricciones, muchas empresas que operan en el país están optando por la minimización de sus operaciones, retirando del mercado buena parte de su oferta comercial de otras épocas, debido a la falta de divisas que caracteriza desde hace algún tiempo a la economía venezolana.

Esto es evidente para cualquiera que visite un supermercado en el país (excepto el Alcalde Petro de Bogotá, que al parecer consigue de todo) Si hace unos años, elegir un champú era una tarea que demandaba la compleja experticia de las amas de casa y un exhaustivo conocimiento de las especificidades capilares del consumidor (cabello graso, seco, teñido, liso, rizado, con caspa, sin caspa, que brille, que no brille etc) hoy en día, se compra lo que haya, y se agradece si se consigue.

Es decir, toda la inversión en mercadeo realizada por las empresas para posicionarse en las preferencias del consumidor y para convencerlo de la insoslayable necesidad de seleccionar determinadas marcas y atributos diferenciados de productos, se ha ido por el inodoro. Adicionalmente, los hábitos de consumo han sido severamente trastornados y paulatinamente, la gente forzosamente olvida la necesidad de productos diferenciados con atributos de conveniencia, modernidad y practicidad –como el caso de los pañales desechables y otros productos de higiene personal y del hogar- y lo sustituye por el consumo básico basado en disponibilidad (del producto y presupuestaria)

En el caso de los alimentos es dramático el cambio. Miles de familias han reducido / eliminado la tradicional arepa hecha de harina de maíz industrializada y la han sustituido por mezclas con verduras, arroz, maíz pilado (el regreso del molino a los hogares) entre otras muchas técnicas impulsadas por la crisis para estirar el presupuesto y sobrevivir. En el caso de los alimentos no básicos como cereales, bebidas saborizadas, refrescos, golosinas entre otros, las empresas han optado por sacrificar el negocio de largo plazo, permitiendo que las nuevas generaciones de consumidores (niños fundamentalmente) desconozcan los supuestos atributos diferenciadores que tanta propaganda quiso posicionar en sus mentes a lo largo de tantos años.

Este proceso no es necesariamente negativo para la sociedad, no sólo por la búsqueda de nuevos hábitos de consumo, algunos con grandes beneficios para la salud y para el presupuesto familiar, sino porque se constituye en una gran oportunidad para la incursión de nuevos actores en el proceso de producción de bienes y servicios –generalmente en pequeña escala- para la satisfacción de las necesidades de la sociedad.

Nótese el énfasis intencional en la palabra necesidades. Aunque existen situaciones muy difíciles para producir en el país, y aun cuando el poder de compra del salario se ha reducido dramáticamente, las necesidades de consumo de la sociedad siguen allí presentes como siempre y quien pueda comprenderlas y responder adecuadamente ante esas necesidades en el contexto actual, puede capitalizar – y ya está capitalizando- beneficios económicos. Así funcionan las fuerzas del mercado. 

Es por ello que se observa como pequeños productores agrícolas y pecuarios informales en las afueras de las principales ciudades (ferias de hortalizas itinerantes, pequeños mataderos de reses, cochinos y caprinos) no restringidos por las limitaciones de las regulaciones en materia de precios aprovechan para colocar su producción directamente a los consumidores y no a través de los canales tradicionales (mayoristas del mercado de Coche por ejemplo) que controlan la distribución y depredan sus márgenes de ganancia. También es posible ver productos para higiene personal y cuidado de hogar con precios superiores al producto habitual de las multinacionales, fabricados por pequeños productores y de calidad bastante aceptable. La migración de las compras desde las grandes superficies (supermercados e hipermercados) hacia los establecimientos cercanos, es otro cambio en el comportamiento del consumidor, asociado a la escasez y la carestía.

En fin, zapateros, costureras, servicios de reparación variados y pequeños productores, expulsados del mercado por la poca competitividad relativa de su producción (en el contexto del dólar barato y abundante de años recientes) hoy capitalizan las oportunidades que dejan las empresas excesivamente conservadoras. El llamado es a los emprendedores y a los empresarios con visión de largo plazo para que reevalúen sus estrategias. El mercado sigue allí, sólo que no es el mismo mercado que hubo en años recientes. Hay nuevas condiciones y nuevos desafíos y estos se prolongarán en el tiempo. Quien lo entienda, y actúe en consecuencia, cosechará beneficios en el corto y mediano plazo.

@jhernandezucv

7 Áreas donde enfocar las medidas de estabilización económica

El tema ya aburre. Sorprendentemente y contra todo pronóstico el miserable estado de la economía venezolana, el acelerado deterioro de las condiciones de vida de la población, la aplastante derrota electoral en las elecciones parlamentarias y la bomba de tiempo social que se percibe en la calle dada la calamitosa escasez de alimentos y medicinas entre otras muchas circunstancias, no parecen ser razones suficientes para sacar al presidente Maduro del hipersueño en el cual parece mantenerse su gestión. Los discursitos cada vez más pobres, los pajaritos,  la reunionitis y la prolífica creación de comisiones, consejos presidenciales, mega congresos y cumbres de quítame esta paja parecen copar la agenda del primer mandatario nacional. Para colmo de males, los pocos ministros capaces en su gabinete no parecen tener la fuerza para tomar las decisiones mínimas necesarias para detener la hecatombe económica que se inició hace varios años atrás y que el presidente y su equipo de gobierno no han tenido ni la voluntad ni la capacidad de atender adecuadamente quizá esperando ese “Dios Proveerá” que al parecer, no termina de cubrir sus expectativas.

El hecho es que dentro de eso que ha dado a llamarse “el modelo” el presidente y su equipo tienen un margen de maniobra muy pequeño. Si se asume que el sector privado es el enemigo a vencer, que el estado puede administrar desde el negocio petrolero hasta las areperas socialistas pasando por un sinnúmero de empresas hoy quebradas, entonces no hay ninguna posibilidad de superar esta crisis sin que medie un cambio de actores, -lo cual inevitablemente ocurrirá-, y el asunto es procurar que se produzca por vías constitucionales.

Pero si privara la sensatez y la cordura, si se reconociera que el sector privado es parte de la solución, si se le diera un mínimo de respeto a la teoría económica y si el gobierno asume el fracaso del hiperestado, entonces la recuperación económica puede producirse en un lapso de tiempo más ó menos rápido y el chavismo no tendría necesariamente que desaparecer bajo el peso de sus errores. Aunque parezca mentira, aún hay tiempo de evitar el regreso a la ortodoxia económica que tanto daño causó y aun hoy causa, en las grandes mayorías de nuestros países.

Para no hacer más largo el cuento, y como una obligación ética de ser propositivo, se plantean –una vez más- las siguientes medidas económicas, que podrían ser implantadas sin que represente un harakiri político para el chavismo.

1.- Medidas Cambiarias:

1.1 Continuar el control de cambios a través de CENCOEX. Se descarta el SICAD como mecanismo de asignación de divisas.

1.2 Estructurar y divulgar un presupuesto de divisas exclusivamente para importaciones de bienes y servicios esenciales, tanto bienes finales como insumos para la producción y bienes de capital, a ser financiado con las divisas provenientes del ingreso petrolero. La asignación de estas divisas continúa por el sistema de aprobación de CENCOEX con base en los listados de bienes prioritarios. El tipo de cambio comienza en 90 USD/VEB, desplazándose en sucesivas microdevaluaciones alineadas con los objetivos de inflación creíbles y previamente anunciados.

1.3 Todas las demás transacciones quedan atendidas por el mecanismo de SIMADI, en un mercado de libre concurrencia donde el precio se determina en función a la oferta y demanda. Remesas, operaciones de cobertura, estudios en el exterior, repatriación de capitales, viajeros, compras electrónicas e importaciones no esenciales serían atendidas por este sistema. Se espera que en este mercado inicie su cotización muy cerca del precio del mercado paralelo e irá disminuyendo en el primer año hasta situarse alrededor de Bs. 440 en la medida en que se aplican las diferentes medidas contenidas en el plan.

1.4 Con la finalidad de aprovechar el “overshooting” en la cotización del paralelo, y financiar orgánicamente los compromisos en bolívares de la empresa y del estado, PDVSA y la Tesorería Nacional pueden intervenir como oferentes en este mercado, colocando oferta de divisas entre 1.5 y 3 millardos de dólares en el primer año en un esquema preanunciado de operaciones. La confianza de una oferta estable y continua (aunque reducida) de operaciones elimina la sobrecobertura, aplana la demanda, controla las expectativas de devaluación (infundadas o no) y permite recoger una gran cantidad de bolívares que irían a la inversión social compensatoria, reduciendo en 10-12 puntos del PIB el déficit fiscal, desacelerando el crecimiento de la liquidez, castigando a los especuladores que han transado en más de Bs. 800 por dólar y eliminando la necesidad de financiamiento monetario a PDVSA. La conjunción de ambas tasas podría estar situando la tasa de cambio implícita alrededor de Bs. 240 por dólar y con una gran predictibilidad en los años subsiguientes, eliminando el efecto que la especulación cambiaria genera sobre los precios internos.

1.5 El 70% de los dólares producto de la exportación de bienes y servicios, y turismo podrán ser vendidos en el SIMADI sin limitación. El 100% de las remesas familiares podrán ser colocados en ese sistema.

1.6 Permitir la cocirculación de moneda extranjera en las zonas francas del país, estableciendo un sistema de cobro electrónico operado por la banca pública para que los establecimientos registrados y con cuentas en dólares en bancos nacionales, puedan recibir pagos en divisas a tasa libre. Se establecerá el pago de obligaciones tributarias en divisas con base en el ingreso percibido en moneda extranjera.

2. Política Fiscal

2.1 Incrementar el precio de la gasolina a costo de producción (Bs. 30) mediante incrementos semestrales de Bs. 5 hasta Junio de 2018, comenzando con un precio de Bs. 10 por litro para la gasolina de alto octanaje y de Bs. 6 por litro para la gasolina regular, de aplicación inmediata. Anunciar el cronograma de ajustes, automáticos, sin someterse a discusión cada vez que se ajuste el precio. Aplicar la misma política para el gasoil, el GNV y el gas doméstico.

2.2 Rediseñar los esquemas de subsidio sobre servicios básicos provistos por el estado como electricidad, agua, gas directo y telecomunicaciones. Facturar al precio real de mercado y entregar el subsidio en efectivo a los usuarios para que paguen el servicio al precio real. Los receptores del subsidio serán evidentemente, aquellos que reciben formalmente y pagan por el servicio recibido (la base de clientes debe ser incrementada, nadie debe quedar sin pagar por el servicio recibido y esto debe ser requisito para poder recibir otros subsidios por parte del estado. Esto permitirá una evaluación más adecuada de la gestión de las empresas públicas, la comparación de sus costos contra similares en el exterior y en general se constituye en un elemento que ayude a mejorar la gestión de las empresas estatales. Progresivamente el porcentaje subsidiado debe reducirse, de acuerdo a un esquema preanunciado.

2.3 Congelar la nómina pública por un lapso de 3 años. El personal jubilado no será repuesto durante ese lapso.

2.4 Realizar la desconcentración territorial de algunos ministerios. Min Turismo al Edo. Vargas, por ejemplo.

2.5 Iniciar el proceso de desestatización de empresas estatales no estratégicas, mediante la transferencia de propiedad accionaria a los trabajadores, comunas y mecanismos de democratización del capital como cajas de ahorro y la Bolsa de Valores Bicentenaria.

2.6 Iniciar un proceso de evaluación e intervención de empresas estatales bajo la premisa de que todas las empresas del estado deben ser financieramente autosustentables. Elaborar un plan detallado para eliminar en 2017, las pérdidas de las empresas. De lo contrario debe iniciarse un proceso de privatización bajo diferentes modalidades, incluyendo lo contemplado en el punto anterior.

2.7 Establecimiento del monotributo, impuesto deducible del ISLR y de contribución universal para todos los venezolanos mayores de 21 años y menores de 60 años. Requisito indispensable para cualquier trámite con el estado. La recaudación del monotributo se realizaría en la plataforma del SENIAT pero los recursos se destinarían a financiar los planes de inversión en infraestructura de municipios (70%) y comunas (30%)

2.8 Establecer una retención de nómina adicional de 5% sobre el salario devengado, sin tope máximo de salarios, para apoyar la sostenibilidad del sistema de pensiones de vejez.

2.9 Iniciar el cobro en cuotas adecuadas, de las viviendas entregadas a la población a través de la GMVV y otros programas anteriores a esta.

2.10 Establecer un sistema de cobro de peajes en las principales autopistas y carreteras a nivel nacional para todos los vehículos. Los recursos obtenidos serán utilizados en el financiamiento del mantenimiento de las vías y servicios viales, a cargo de las gobernaciones quienes podrán otorgar en concesión a organizaciones de distinta naturaleza, la administración de los peajes y servicios viales.

2.11 Establecer un sistema de parquímetros en calles y avenidas con la finalidad de obtener recursos para el financiamiento del alumbrado y seguridad a cargo de las alcaldías del país.

2.12 Establecer un fondo para un programa de inversión anti cíclica en materia de infraestructura vial y transporte, financiado con el 50% de la recaudación por concepto de incremento de la gasolina.

2.13 Restablecer la obligatoriedad de ahorro en el Fondo de Estabilización Macroeconómica cuando la cotización del barril de crudo, supere los 75$ por barril.

2.14 Formulación del presupuesto de 2017 incorporando valores creíbles de inflación, déficit fiscal, crecimiento económico, ingresos y egresos, tasa de cambio, niveles salariales entre otros elementos necesarios para la predictibilidad de la economía. Incorporar la obligación de mantener déficits inferiores a 5% del PIB.

3. Política Monetaria

3.1 Detener de inmediato el financiamiento monetario del déficit de empresas estatales.

3.2 Mantener regulación de tasas de interés y política de cartera crediticia

3.3 Avanzar en el proceso de fusión de instituciones públicas y generar los incentivos para la consolidación del sistema financiero privado.

3.4 Impulsar el uso del dinero electrónico. Actualizar las comisiones máximas cobradas por la banca para transacciones no electrónicas, presenciales y de manejo de efectivo.

3.5 Retomar las Operaciones de Mercado Abierto para influir sobre el tipo de cambio.

3.6 Publicar periódicamente, reportes estadísticos de todas las variables económicas que mide el Banco Central de Venezuela.

3.7 Ampliación del cono monetario, mediante la emisión de billetes de Bs.500, Bs. 1000 y Bs. 2000

3.8 Consolidación en el BCV de los activos externos de la República con la finalidad de fortalecer las reservas internacionales del país.

4. Política Petrolera y Energética. Manejo de PDVSA y Filiales

4.1 Reorganización de PDVSA para reenfocarla en el negocio energético. Actividades no relacionadas deben ser transferidas a sus instituciones “naturales” dentro de la estructura del estado.

4.2 Modificación de acuerdos con Petrocaribe para establecer menores lapsos de financiamiento y cobranzas en efectivo o mediante titularización de deudas.

4.3 Apertura del mercado interno de hidrocarburos (estaciones de servicio, transporte) con la finalidad de expandir el alcance de los servicios. PDVSA mantiene presencia y un nivel operativo que le garantice autonomía a sus operaciones en el mercado interno.

4.4 Masificación del GNV apoyado en la inversión privada de acuerdo a lo señalado en el punto anterior, tanto en la adaptación del parque automotor como en el expendio de GNV con cobertura nacional, con especial énfasis en zonas fronterizas.

4.5 Establecer precios internacionales para el combustible en las regiones fronterizas, con el correspondiente subsidio en bolívares mediante transferencias directas condicionadas, a los residentes de las regiones afectadas que acrediten tal condición y que se encuentren solventes con las obligaciones contributivas con el estado (solvencias tributarias y de servicios)

4.6 Renegociación de activos expropiados a cambio de cesar demandas contra la república y PDVSA.

4.7 Modificación del huso horario oficial de la República Bolivariana de Venezuela, adoptando el sistema de “horario de verano” para adaptarse cuando por razones naturales, sea lo más conveniente para el aprovechamiento de la luz solar con el consiguiente ahorro de energía.

5. Marco Institucional y Jurídico

5.1 Incorporación en la Ley Orgánica del Trabajo, los Trabajadores y Trabajadoras, de esquemas remunerativos para empleos no permanentes, que incluyan toda la carga prestacional y contributiva relacionada.

5.2 Modificación de los términos de inamovilidad laboral sustituyéndole por la preservación en la cantidad de puestos de trabajo, validados por las inspectorías correspondientes y por el IVSS

5.3 Reforma de la Ley Orgánica de Ciencia, Tecnología e Innovación para regresar la disposición del 70% los recursos a empresas y entes de investigación, mientras que el 30% restante sería administrado por el FONACIT.

5.4 Ley para la asignación con derecho de usufructo de tierras con vocación agrícola y ganadera, a campesinos. Sin transferencia de propiedad.

5.5 Renovación de las autoridades del BCV.

5.6 Énfasis en la formulación correcta del presupuesto nacional para el año 2017. Minimización de los créditos adicionales.

5.7 Política de Transparencia que se traduzca en la permanente publicación de cifras que permita a la ciudadanía evaluar la gestión pública. Reportes de producción, Informes de Gestión, de ejecución presupuestaria y Estados Financieros de empresas e instituciones estatales, Contratos suscritos por la República y estadísticas económicas relevantes.

5.8 Vocería económica única, no partidista y especializada, con la finalidad de transmitir a los formadores de opinión (medios, academia, inversionistas) las informaciones con las cuales se logren quebrar las expectativas negativas sobre el desempeño económico del país.

6. Política comercial y de precios internos

6.1 Eliminación de los precios Máximos de Venta para todos los productos con excepción de un limitado número de rubros que componen la Canasta Alimentaria Normativa.

6.2 Reforma de la Ley Orgánica de Precios Justos. Se mantienen los topes máximos de ganancia.

6.3 Los rubros de la CAN estarán sujetos a un esquema preanunciado y automático de ajuste de precios, concertado con los productores y atado a las proyecciones creíbles y conocidas de inflación.

7. Plan Extraordinario de Estímulo a la Inversión y el emprendimiento

7.1. Establecimiento de una zona franca en el Estado Sucre, con la finalidad de estimular la inversión real en infraestructura para la prestación de servicios turísticos, de acuerdo a un plan de desarrollo local, concebido en conjunto entre las comunas de la región, la gobernación del estado, las alcaldías y el Ministerio de Turismo, con el objetivo de diseñar un producto turístico competitivo, en armonía con la naturaleza y en sintonía con una visión de turismo no industrializado, que combine turismo de compras, religioso, médico, cultural, arquitectónico, de cruceros, agroecológico, de aventura etc.

7.2 Apertura al sector privado para la construcción y explotación en concesión, de obras de infraestructura como puentes y autopistas.

7.3 Desarrollo de un plan especial para el ensamblaje local en el lapso de 3 años de 80.000 vehículos de carga y transporte colectivo, con elevada incorporación de componentes nacionales de empresas públicas como VIVEX (vidrios), RIALCA (rines) Jhonsons Control (asientos) y privadas (baterías, cauchos, autopartes varias) fomentando su comercialización y financiamiento a través de la banca, incorporando un producto especial dirigido a grupos de emprendedores que utilicen los vehículos como medio de trabajo.

7.4 Sustitución de importaciones de insumos utilizados en la GMVV. Garantía de adquisición por parte del estado, de la producción de insumos para la construcción que pueden ser fabricados en el país

Debe entenderse que no hay medidas milagrosas. Tampoco hay medidas “indoloras” cuando estas buscan soluciones efectivas. La mejor manera de abordar los anuncios de medidas económicas es hacerlo de manera completa y en conjunto. Anunciar medidas aisladamente resta credibilidad al plan de ajustes. Lo único peor que unas malas medidas económicas, son unas medidas incompletas... ó no hacer nada.

@jhernandezucv

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Venezuela 2016, el colapso de una sociedad inviable

No es verdad que la brutal crisis económica que vive el país y que condujo al presidente Maduro a solicitar ante la Asamblea Nacional la aprobación de un absolutamente innecesario decreto de Emergencia Económica se originara debido a la vertiginosa caída en los ingresos por exportación petrolera experimentado durante el año 2015. Evidentemente, en un país altamente dependiente de las importaciones, con elevados vencimientos de deuda externa durante el 2016, con un sistema productivo coyunturalmente postrado y estructuralmente dependiente de importaciones e incapaz de generar divisas y un nivel peligrosamente reducido de reservas internacionales y activos  externos, los efectos negativos de la reducción de ingresos por exportaciones, se ven acrecentados en virtud de una política económica desquiciada y más grave aún, por la aparente incapacidad de la clase política dirigente de entender el agotamiento de un modelo de gobierno basado fundamentalmente, en el reparto de la renta petrolera, y no en el desarrollo de las potencialidades económicas del país, y en el desarrollo humano de sus ciudadanos.

Pero toda crisis es una oportunidad y la actual crisis no es la excepción. Podría decirse de hecho, que es la mejor oportunidad que ha tenido el país para desacoplarse de los vaivenes del ingreso petrolero y avanzar en el previsiblemente doloroso proceso de abandonar nuestra absoluta y muchas veces inadvertida dependencia de la renta petrolera.

La venezolana es, en este momento, una sociedad inviable. El elemento sobre el cual se ha desarrollado el proceso económico y social venezolano –la renta petrolera- este año muestra un agotamiento excepcionalmente notable –en lo que va de año el precio del barril de petróleo ronda los 23$- y aun cuando pudiera recuperarse ligeramente en el segundo semestre, la realidad es que, ni en 2016 ni en los años por venir el ingreso petrolero permitirá sostener el modelo de sociedad que hemos sido. A despertarse.

Y es que la adicción a los subsidios corre por nuestro ADN social. Todos en alguna medida hemos recibido bienes y servicios sin pagarlos a su real costo – incluso sin saberlo – todo con cargo a la renta petrolera. Lo “público” y lo “gratuito” se han internalizado de tal modo en nuestros códigos morales, que el despertar será duro, muy duro. Desde educación y salud, hasta viajes al exterior, pasando por alimentos, medicinas, gasolina, viviendas, servicios básicos y no tan básicos tendrían en ausencia del subsidio petrolero, un costo muchísimo más elevado que el que hoy percibimos los ciudadanos. Pregúntele a cualquier colombiano, chileno o argentino.

Y el sector productivo no se queda atrás. Mientras que el ciudadano es subsidiado en la compra de un pollo importado de Brasil a tipo de cambio artificialmente bajo, el “empresario” criollo ha recibido explícita o implícitamente beneficios como exención o rebaja de impuestos, condonación de deudas y un relativamente regular flujo de divisas para su acumulación en el exterior. El sector privado criollo ha sido históricamente incapaz de generar divisas pero ejercen una presión descomunal para sembrar en la sociedad, la idea del “derecho” o la inevitable necesidad de acceder a divisas como condición insoslayable para poder seguir trabajando. La siempre presente amenaza de los despidos logra por lo general su propósito y no es por cierto, un mal exclusivo de Venezuela, aunque los episodios en esta tierra de gracia alcanzan características absurdas, como el hecho de que se paralicen las líneas de producción de compotas, porque las tapas del frasco son importadas. Aun así, en este momento, hay ejércitos de economistas, políticos y funcionarios de todo tipo –incluyendo muchos de los que componen el recién creado Consejo de Economía Productiva- devanándose los sesos por idear la manera de encontrar los 20-25 millardos de dólares que necesita el país este año para cubrir sus necesidades, dejando intacto eso sí, la estructura renta – dependiente de la sociedad venezolana. Borrachos peleando por la botella vacía.

Debe entenderse que, si no se cambia la estructura de subsidios –los explícitos y los no tan obvios- que hoy abarcan casi cualquier área del proceso económico venezolano, no habrá préstamo chino, del FMI, o rebote del precio del petróleo que pueda financiar el modo de vida de la sociedad criolla que cuenta con los dudosos honores de contarse entre los principales consumidores mundiales de bienes que no se producen dentro de sus fronteras –pasta, pan de trigo, o whisky escocés, por ejemplo.

Y no se trata sólo de aumentar ó reducir. No se trata sólo de magnitudes sino de estructura. Los ciudadanos debemos ser capaces de pagar –y nuestros ingresos deben permitirlo- el valor real de los bienes y servicios que recibimos aun cuando esto es perfectamente compatible con la existencia de subsidios explícitos, condicionados y focalizados para que nadie se quede atrás. El uso de la renta petrolera debe utilizarse con criterio de sustentabilidad intergeneracional, para la cobertura de las necesidades más básicas de la sociedad y para el desarrollo de capital físico y capital humano. Inversión en el futuro.

Restablecer los mecanismos de ahorro cuando se incrementen los ingresos petroleros por encima de un nivel determinado de precios, implantar las obligaciones contributivas de los ciudadanos para la sostenibilidad de la inversión social y el sistema de pensiones, el desmontaje progresivo de la estructura de subsidios regresivos que propician el derroche de recursos, y la implantación de un sistema cambiario flexible que diferencie entre sectores potencialmente generadores de divisas y aquellos demandantes netos de dólares producto de la renta petrolera, son apenas los primeros pasos para el desmontaje de la sociedad rentista que permitirá el surgimiento de una economía realmente productiva. Sólo sobrevivirán las empresas e instituciones más aptas, aquellas cuyo valor creado les permita autosustentarse.  Es un proceso doloroso pero indispensable y puede comenzar ya. Growing pains.

@jhernandezucv

Discusionpolticavzla.blogspot.com

Frenazo del Crédito= Colapso del consumo

Venezuela vive una monstruosa crisis económica, posiblemente única para un país que no ha enfrentado en meses recientes, guerras convencionales o tragedias naturales de consideración. Posiblemente, la situación económica de Venezuela en este momento es si acaso comparable con la devenida en las postrimerías de la Guerra Federal que azotó al país en el siglo XIX. Aunque hoy el consenso es abrumador en cuanto al reconocimiento de la crisis –sólo un reducido grupo de quienes ejercen el poder pretende ignorar su gravedad- hasta hace muy poco muchos venezolanos negaban la existencia de tal crisis. El mejor argumento para demostrar la buena salud de la economía venezolana era señalar los notables flujos de turistas en las épocas de vacaciones, las inmensas colas para comprar en comercios de todo tipo, la ocupación de hoteles y restaurantes entre otros indicadores informales proxy del nivel de actividad económica.

¿Cómo se mantuvo esa enorme capacidad de consumo del venezolano promedio en un contexto de recesión económica, alza vertiginosa de precios y deterioro general de todos los indicadores económicos del país? Emulando al slogan de Clinton podemos decir “Es el crédito, estúpido”

¿Cuál es la realidad hoy?

A partir de una forzosa visita que realicé a un Centro Comercial por motivo de la celebración cuasi religiosa del Día de las Madres en mayo de este año, pude ser testigo del notable enfriamiento de la actividad económica en una fecha que, en años anteriores, había presenciado igualmente como un festín de consumo y compras desenfrenadas.

Este año la realidad observada fue distinta y comentaba a algunos colegas y familiares que el problema estaba en el crédito. Desde hace tiempo la economía doméstica del venezolano estaba pasando aceite, pero con el boom de crédito, la creciente bancarización y la masificación del uso de la tarjeta de crédito, los niveles de consumo pudieron mantenerse sólidos por algunos extrainings. Al revisar las cifras del Boletín Mensual publicado por la Superintendencia de Instituciones del Sector Bancario SUDEBAN puede observarse lo siguiente:

Cartera de Crédito Bruta del sector Bancario

La cartera de crédito de la banca, que venía creciendo en términos reales de manera constantes en los últimos años parece haber frenado abruptamente su crecimiento. En particular, los créditos al consumo (Tarjeta de Crédito y al consumo por cuotas) crecieron 27% en un lapso de 6 meses en términos nominales. Si asumimos una inflación de 65% en ese lapso (recordemos que en Venezuela, el Banco Central no ha divulgado las cifras oficiales de inflación en lo que va de 2.015, pero los analistas muestran un amplio consenso que en ningún caso estará por debajo de 140% al cierre de año) el crecimiento del crédito entra a terreno negativo en una magnitud de 37,6%. El notable colapso de la comercialización y ensamblaje de vehículos en el país, así como la paralización de la construcción residencial privada con el exponencial crecimiento en el precio de las viviendas ha producido que los créditos destinados a vehículos y sector hipotecario, se hayan desplomado 60% y 55% respectivamente en términos reales. En períodos abiertamente recesivos de la economía la demanda de créditos para inversión se contrae fuertemente, como lo muestran las variaciones reales en los destinos microcréditos y sector manufacturero.

Es necesario recordar que el gobierno estableció diferentes gavetas crediticias, que consiste en el direccionamiento obligatorio hacia sectores específicos y en condiciones preferenciales, de buena parte del crédito otorgado por la banca, con base en la cartera de créditos bruta al cierre del año anterior. En este momento, más del 50% del crédito de la banca debe dirigirse de acuerdo a lo establecido en las diferentes disposiciones gubernamentales que establecen esas obligaciones:

Condiciones de los Créditos Dirigidos de la Banca Venezolana

En un contexto de baja demanda de crédito y considerando las prácticas de evaluación del riesgo que debe mantener el sector bancario, se dificulta el cumplimiento de los volúmenes de crédito dirigido por lo que las instituciones al incurrir en incumplimientos, son sancionadas por los entes reguladores. 

¿La trampa de la liquidez?

La caída en la demanda de créditos no obedece a un problema de precios o costos del financiamiento. En Venezuela tenemos, por causa del proceso inflacionario que se vive en los últimos tiempos y que ha caracterizado buena parte de nuestras historia económica de los últimos 30 años, tasas de interés reales negativas. Es decir, la tasa de interés que los bancos cobran por los créditos – y por ello, las que pagan a los ahorristas- son inferiores a la tasa de inflación de la economía, lo cual hace altamente atractivo el apalancamiento con recursos del sector financiero para el emprendimiento de proyectos, para el consumo, para la expansión de capacidades productivas etc sin embargo las cifras no se corresponden con esa potencial ventaja para la inversión. No importa cuanto más bajen las tasas de interés en el país, eso no reactivará la demanda de créditos hasta tanto se superen otros problemas del complejo panorama económico actual. Bajar las tasas de interés no reactivará la demanda de crédito, -al menos no la del crédito productivo- y provocará mayor inflación. El gobierno sin embargo, parece tener incentivos para obligar a la banca a seguir financiando el consumo abaratando el crédito y relajando su otorgamiento; ojalá prive la sensatez y no llegue a tomar medidas de esta naturaleza, que pondrían en severo riesgo al sector bancario nacional. La política de intervención gubernamental en el sector bancario a través de control de tasas y comisiones, así como la imposición de gavetas obligatorias tuvo un impacto positivo en el desempeño del sector y apoyó considerablemente la etapa de expansión –con sus bemoles- de la economía en el lapso 2.004-2.011.

En resumen, así como la bonanza petrolera y el enorme endeudamiento contratado por el país permitió financiar una insostenible situación de bienestar material de la población, del mismo modo, una expansión del crédito a las familias mediante tasas reales negativas, permitió mantener impetuosos niveles de consumo durante varios años. La severidad de la crisis económica actual parece estar obligando a la banca a racionalizar la entrega de créditos –hace unos meses aumentaban el límite de las tarjetas de crédito con mucha frecuencia, parece que ya no- para mantener controlado el riesgo de impagos por parte de una población a la que cada vez le sobra menos (ó le falta más) dinero al llegar a fin de mes. Es muy probable que en los próximos meses se incremente la morosidad en la banca, veremos las cifras en los próximos meses.

@jhernandezucv

Un vistazo al Intercambio Comercial Venezuela-Colombia

La relación entre Colombia y Venezuela, sus altas y sus bajas, las tensiones históricas entre sus gobiernos e incluso situaciones que podrían considerarse pre-bélicas se remontan a la época de la guerra de independencia, y posiblemente más atrás. La documentada tirantez entre Santander y Bolívar, bien podría representar la dinámica que caracterizado las relaciones entre ambas naciones por más de 200 años.

En cuanto a la caracterización económica y social de ambos países, vale decir que la condición de país petrolero le confirió a Venezuela, la posibilidad de un desarrollo acelerado durante varios años en materia de infraestructura, salud y educación gratuitas y en general, condiciones de vida superiores a la de nuestros vecinos. La numerosa inmigración de colombianos que han copado amplios sectores de nuestras ciudades y que aún hoy es numerosa, especialmente desde las poblaciones de la costa atlántica (Barranquilla, Santa Marta, Monterías etc) son una clara demostración de las posibilidades que ofrecía la sociedad venezolana a quienes escogían a esta como su patria.

Por su parte Colombia, al carecer de las condiciones de su vecino, hubo de desarrollar una economía un poco más diversificada, reduciendo progresivamente la dependencia que su producto de exportación estrella, el café, generaba (y aún genera) a la economía colombiana, exponiéndola a los shocks externos por la disminución de las cotizaciones internacionales de ese commodity. Un sector turístico creciente, el desarrollo de una industria textil relativamente competitiva, exportaciones de flores y más recientemente, el desarrollo del sector petrolero y una notable incursión en la industria cultural global, de la mano de cadenas como HBO y FOX, son muestras de una economía que, aún con todos los problemas, ha logrado avanzar en términos macro, quedando pendiente la generalización del bienestar en la población.

En vista de que el sistema de divulgación de estadísticas en Venezuela es actualmente vergonzoso, por la falta de data suficiente y oportuna, he tomado las cifras publicadas en la excelente página web del Departamento Administrativo Nacional de Estadística DANE http://www.dane.gov.co/ para analizar el comportamiento del intercambio comercial entre ambos países, lo que permite hacerse una idea del relativo éxito ó fracaso de dos modelos económicos claramente diferenciados entre sí. Algo que llamó mi atención es que el DANE fue creado en 1.951 y hoy aún conserva el mismo nombre. A diferencia de Venezuela, al parecer los cambios de nombre de las instituciones de Colombia no ha sido la principal política pública.

Comencemos por la Balanza Comercial: en el período 1.995-2014 parece evidenciarse un cambio significativo en los patrones del comercio exterior de Colombia. Luego de los déficit de balanza comercial registrados desde 1.995 hasta 1.998, la economía colombiana exhibió durante 7 años (1.999-2005) superávits en su relación comercial con el resto del mundo. Durante 2006 y 2007 el saldo se tornó nuevamente deficitario para retomar el superávit en el lapso 2008-2013, con un máximo en 2011 de 5.358 millones de dólares a su favor.

¿A qué obedece ese comportamiento?

Cuando vemos la data detallada por países, se observa un creciente superávit comercial con los EEUU que alcanzó los 8.900 millones de dólares en 2011. Por otra parte, en el grupo de “otros países” el superávit comercial es igualmente creciente alcanzando 7.500 millones de dólares en 2011.

En cuanto al comercio con China, es notable el crecimiento del déficit comercial que pasó desde 58 millones de dólares en 1995 a 5.859 millones en 2012, cuando registró la mayor magnitud. De igual manera, la relación comercial con México muestra un creciente déficit que pasó desde 380 millones de dólares a 5.398 millones en 2012.

Respecto al comercio con los países de la región, que podrían considerarse más parecidos en su nivel de desarrollo económico, destaca el superávit con Venezuela, que invirtió la tradicional relación deficitaria desde 1.999 y que alcanzó un máximo de 4.951 millones de dólares en 2008. Nótese también que a pesar de la retórica, y los impases diplomáticos, la relación comercial con Ecuador ha sido crecientemente favorable a Colombia, registrándose en 2013 un superávit comercial de 1.119 millones de dólares.

En materia de Exportaciones, es notable el incremento de los valores exportados por Colombia en el lapso analizado, lo cual podría estar reflejando una mejora en la competitividad de las exportaciones colombianas. Comportamientos como los de Paraguay, Perú y Argentina estarían evidenciando un proceso de diversificación de mercados. A pesar de la caída en las exportaciones hacia Venezuela, las cifras globales no se han afectado de manera determinante, lo cual obedecería a que, ante la inestabilidad y crisis venezolana, los exportadores colombianos hayan reorientado el destino de sus exportaciones

En cuanto a las importaciones, es igualmente notable el crecimiento que estas han venido experimentando, en especial las provenientes de China y Estados Unidos. Llama la atención el descenso en las importaciones provenientes de Argentina desde el 2010 hasta el 2014.

En resumen, en términos de competitividad es clara la ganancia que ha mostrado Colombia respecto a Venezuela lo cual se refleja en el desempeño de su comercio exterior. Sin embargo hay que considerar que en la economía Colombiana se han producido algunos cambios cualitativos de enorme importancia que explican en buena medida el comportamiento de las cifras, en particular, el acelerado crecimiento del sector petrolero. Como demuestran las cifras del DANE, el crecimiento de las exportaciones del sector petrolero pasaron de 9.9 millardos de dólares en 2006 a 36.4 millardos en el 2014. Según cifras de la OPEP, Colombia produce actualmente  poco más de un millón de barriles diarios lo cual es casi el doble de lo que produce Ecuador, Libia o Qatar que son países petroleros.

Es claro que Colombia se ha beneficiado de la situación Venezolana, no sólo como exportadora de bienes cuya demanda el aparato productivo local no logra satisfacer, sino a través de la recepción de capitales venezolanos y multinacionales que han localizado sus operaciones en ese país. Hay situaciones muy claras como el boom en Cúcuta como centro para los raspacupos venezolanos, y hasta como hub aéreo ante la situación de los vuelos internacionales en el país. Capitales Venezolanos han financiado el repunte inmobiliario en ciudades como Barranquilla y muchos venezolanos del sector petrolero han encontrado en Colombia espacio para su ejercicio profesional luego del paro del año 2002-2003.

Es cierto que los indicadores económicos no son garantía de bienestar social. En esa materia, no tengo duda de que Venezuela ha logrado mejores resultados apalancados en los altos precios del petróleo en años recientes que pudo financiar una política social redistributiva. Lamentablemente lo que se haya alcanzado no se hizo sustentable, por lo que la prolongación de nuestra crisis económica conducirá inevitablemente al empeoramiento de las condiciones sociales de la población. Es mucho lo que tenemos que aprender de Colombia en materia de desarrollo productivo.

@jhernandezucv

Venezuela Importa Papel Higiénico desde Trinidad. ¿Como llegamos a eso?

Una de mis primeras experiencias laborales fue a mediados de los años 90, en una empresa que a la postre terminaría pasando a manos de la empresa Manufacturas de Papel (MANPA) propiedad principalmente de la familia Delfino. Eran años de una fuerte crisis económica en el contexto de la agenda Venezuela. Alta inflación y recesión golpeaban a las empresas y a los ciudadanos en general luego del cataclismo del sector bancario en 1.994.

Por esa época pude conocer algo de la estructura del mercado papelero nacional, donde MANPA y VENEPAL principalmente se disputaban el mercado e incluso exportaban parte de su producción. Al respecto, encontré algunas notas de prensa de la época que ilustrarían la situación del sector para la fecha

VENESTON COMIENZA A EXPORTAR

http://www.eluniversal.com/1997/07/09/apo_art_09217DD

Para marzo del próximo año está previsto que Veneston (Venepal-Ston Forestal de Venezuela) comience a exportar astillas de madera.

Veneston es responsable de la cosecha y astillado del Pino Caribe, y el manejo de las instalaciones portuarias en Punta de Piedra, a través de las cuales se exportarán las astillas de Pino Caribe al mercano mundial.

Está previsto que las primeras exportaciones asciendan a unos 50 millones de dólares.

Vallenilla informó además de que están invirtiendo 45 millones de dólares en la construcción de un puerto para barcos de 40 toneladas.

VENEPAL CONFÍA EN EL MERCADO INTERNO

http://www.eluniversal.com/1997/07/09/eco_art_09217CC

LA EMPRESA fabricantes de productos de papel, cartón y escolares adquirió 50% de una planta en Colombia, en la que elaborarán cajas de cartón corrugado. En relación a las exportaciones, informó Vallenilla que estas experimentaron un crecimiento de más de 165% para ubicarse en 16 mil 63 toneladas métricas.

En el semestre las exportaciones alcanzaron los 31 mil 277 toneladas métricas, cifra que supera el total de las exportaciones del año pasado.

Venepal exporta a más de 15 países, entre los que se incluyen Estados Unidos y China.

Esta planta consumirá 10 mil toneladas métricas anuales de medio para corrugar, que serán suministrados por Venepal de Venezuela.

Además, como consecuencia de la optimización de la producción de la planta de Maracay, que pasará a fabricar solamente ¿cuadernos?, la maquinaria será trasladada a Puerto Rico donde instalarán una planta para producir también cajas de cartón corrugado.

Venepal posee 2 molinos, una planta corrugadora, una fábrica de cuadernos, una de artículos escolares, una de recubiertos y las dos plantes en Puerto Rico y Colombia.

Es decir, era una época en la cual empresas Venezolanas invertían, abastecían el mercado interno (con problemas, por supuesto) e incluso exportaban. Sin embargo ya en 2001 las exportaciones de otra de las empresas, MANPA, advertía del impacto de políticas económicas erradas.

'EL ANCLAJE CAMBIARIO NOS ESTÁ MATANDO'

http://www.eluniversal.com/2001/11/14/eco_art_14202DD

La montaña rusa de las tasas de interés, una moneda sobrevaluada que alimenta el apetito por los productos importados y un crecimiento económico limitado, conforman un coctel que mantiene en jaque a las empresas venezolanas.

Los efectos de la fortaleza del bolívar en la generación de empleos, al menos en este negocio, son claros. 'En los últimos tres años las exportaciones de Manpa han caído 30% y nos estamos convirtiendo en comercializadores, traemos papel importado y lo vendemos. La administración actual tiene que entrar en la fase de reconocer que se equivocó y rectificar'.

Lovera deja ver que las empresas se preparan para un ajuste cambiario y fiscal por venir, frenando inversiones y adoptando la política 'de tener en caja más de lo que se le debe a la banca'.

Continuando con MANPA, se lee en su página web la reseña de algunos movimientos gerenciales a los que le hice seguimiento en su momento 

http://www.manpa.com.ve/espanol/secciones/nosotros/1111/nosotrospag_his.html

En 1993, se inició la ejecución, en C.A. Fábrica de Papel Maracay, del proyecto denominado Máquina Papelera N# 8, con el objetivo fundamental de convertirnos en una compañía con capacidad de exportación sostenida, basada en la experiencia adquirida en mercados internacionales durante los diez años anteriores y en el aumento de la capacidad de producción.

El año 1996 es un año de acontecimientos:

• La empresa ingresa al mercado financiero internacional a través del establecimiento de un programa de ADR´s de Nivel 1.
• Adquirimos la totalidad de los activos de la compañía TRINIDAD PAPER PRODUCTS LTD, la cual se denomina VENCARIBBEAN PAPER PRODUCTS LTD. Esta empresa está localizada en Trinidad y Tobago y está dedicada a la conversión de papel higiénico con una capacidad instalada de 4.000 TM al año.

En el tercer trimestre de 1998, se realizaron las siguientes operaciones:

• Desagregación de los activos relacionados con el negocio de generación de energía del negocio de producción y conversión de papel.
• Adquisición del 100% de los activos de producción y comercialización de la empresa Trinidad & Tobago Paper Converters en Trinidad y Tobago.
• Adquisición del 50% de los activos del Sector Higiénicos de la empresa Papelera Aragua en el Estado Aragua.
• Constitución de la compañía Manpa de Centroamérica, en San José de Costa Rica, en la cual tanto Manufacturas de Papel, C.A. (MANPA) S.A.C.A como Toycos de Costa Rica poseen el 50% cada una. Esta empresa se creó con el fin de comercializar cuadernos, resmillas y carpetas en el mercado Centroamericano.

En 2007, debido a una emisión de papeles de la empresa MANPA se lee lo siguiente en un informe de Fitch Rtings http://www.fitchvenezuela.com/PDF/MANPR08072.pdf

“Las exportaciones han representando una reducida porción de las ventas de la compañía (6% para el año 2006) y están constituidas fundamentalmente por las ventas de productos del segmento de higiénicos en el mercado del caribe realizadas a través de una filial ubicada en Trinidad y Tobago. Asimismo, MANPA vende productos escolares en el mercado centroamericano a través de una afiliada ubicada en Costa Rica.”

Y se advertía en ese documento:

“Los productos de papel higiénico (principal segmento de ventas de MANPA) cuentan con regulación de precios por parte de las autoridades. Específicamente, desde el año 2003, como estrategia para reducir las presiones inflacionarias por parte del gobierno, una larga lista de bienes y servicios comercializados en el país está sujeta a regulación de precios, dentro de la cual está el papel higiénico en todas sus clases.

Adicionalmente, por segunda vez en un período de 10 años el Ejecutivo Nacional decretó la aplicación de un control de cambio (febrero de 2003), limitando así las operaciones de divisas en este mercado. Tal medida, no sólo limita el libre acceso a la moneda extranjera sino que también exige la venta de los ingresos generados por la actividad de exportación al Banco Central de Venezuela, impone numerosas barreras al libre desenvolvimiento de la empresa privada en Venezuela, siendo que tal situación podría producir algunos de los siguientes efectos sobre las empresas venezolanas: a) Inconvenientes en el manejo de las compras de materia prima o productos en el exterior; b) Posibles retrasos en la cancelación de la deuda financiera o comercial denominada en moneda extranjera; c) Imposibilidad de continuar manejando contratos denominados en moneda extranjera con clientes a nivel nacional; y d) Limitaciones para la repatriación de dividendos a accionistas ubicados en el extranjero”

Como se observa, hace 20 años y a pesar de los pesares, Venezuela exportaba papel higiénico a varios mercados de la región entre ellos Trinidad y Tobago. Ahora le estaríamos pagando con petróleo a Trinidad para que nos envíen el mismo producto. Cualquier persona que haya trabajado en el sector, ó que simplemente sea asiduo de Maracay ó Valencia puede dar fe del proceso de depauperación de las zonas industriales donde esas empresas estaban localizadas. En cuanto a VENEPAL, como se sabe, luego de su quiebra a manos privadas y en medio de un proceso de liquidación, fue capitalizada por el gobierno nacional para constituir lo que hoy se llama INVEPAL y que no ha sido hasta ahora, otra cosa que un pesado fardo en las finanzas públicas. Ni hablar de la prometida PULPACA.

Cifras del Instituto Nacional de Estadística muestran el desempeño del sector papelero nacional, con la desaparición de las exportaciones, un incremento notable de importaciones en las épocas de mayor disponibilidad de divisas y una significativa contracción en los volúmenes en el lapso 2011-2014 que alcanza un 45% en toneladas. Esto explicaría al menos parcialmente la persistente escasez de este rubro.

Finalmente, comparto con uds este gráfico basado en cifras del INE que muestra el comportamiento del comercio exterior en el sector papelero.

SECCIÓN X PASTA DE MADERA O DE LAS DEMÁS MATERIAS FIBROSAS CELULÓSICAS, PAPEL O CARTÓN PARA RECICLAR (DESPERDICIOS Y DESECHOS), PAPEL O CARTÓN Y SUS APLICACIONES

 

SIMADI. El vaso medio lleno

En otras oportunidades me he referido a la crítica situación económica que enfrenta el país en este 2015, especialmente por la caida del precio del petróleo, pero en general por un conjunto de reiteradas malas decisiones del gobierno en materia económica y una visión profundamente errada sobre el rol del estado en la sociedad, el papel del sector privado, de los ciudadanos y en general, del marco de incentivos que se genera en una dinámica económica compleja, como cualquier sociedad moderna.

En esta ocasión quiero hacer unos nuevos comentarios sobre el SIMADI, el nuevo mecanismo cambiario que el gobierno nacional diseñó como una alternativa para la adquisición de dólares en el contexto del control de cambios vigente en el pais desde 2003.

Lo primero que hay que decir, es que este nuevo ensayo nace con un plomo en el ala: una disponibilidad de dólares por exportación que roza el 50% de lo que se dispuso en 2014. Adicionalmente está concebido como un sistema "marginal", es decir, que el grueso de la demanda de divisas estaría atendido por los sistemas CENCOEX con una absurda tasa de Bs. 6,30 por dólar y por un reformado SICAD que hasta la fecha no ha convocado la primera subasta y que fluctuaría entre Bs. 12 y Bs. 52 aproximadamente. Entre esos dos sistemas se atendería el 100% de las necesidades de divisas para importaciones, mientras que SIMADI atendería una minúscula fracción de necesidades, repatriación de capitales, remesas etc.

Allí comienzan a verse las costuras del sistema: creer que la repatriación de capitales por ejemplo, es una porción "marginal" es un error garrafal. La prolongada restricción para la repatriación de capitales a lo largo de estos años, ha producido una enorme acumulación de bolívares en manos de empresas trasnacionales que, de volcarse en el mercado libre, y en ausencia de una oferta constante y suficiente de divisas, podrían llevar la cotización del dólar a niveles estratosféricos. Un dólar a Bs. 300 no es descabellado en este escenario. Al respecto, vale la pena considerar que solo un pequeño grupo de empresas extranjeras mantienen en sus balances posiciones activas en bolívares que superan los 7 millardos de dólares. Sólo las aerolíneas tendrían cerca de 4 millardos.

http://www.finanzasdigital.com/2015/02/la-devaluacion-del-bolivar-castigara-la-presencia-de-empresas-de-eeuu-en-el-pais/

Pero no es sólo la repatriación de dividendos, las operaciones de cobertura y la búsqueda de preservación -via divisas- del patrimonio familiar en un escenario de previsible elevada inflación. Los problemas del SIMADI los originan en gran medida los otros mecanismos cambiarios, hasta ahora CENCOEX y SICAD.

En cuanto a CENCOEX, la insistencia del gobierno en mantener un tipo de cambio fijo, desquiciadamente sobrevaluado en un contexto de menor disponibilidad de dólares, hace pensar con sobrada razón que las restricciones para acceder a las divisas bajo ese sistema será poco menos que imposible. Ni hablar de la corrupción implícita en semejante beneficio. Todos apuestan -y con razon- a que el sistema colapsará.

Respecto al SICAD, el gobierno se decantó por el peor de los escenarios: un mecanismo de subastas que hace simplemente imposible para cualquier empresa productiva planificar la procura de sus materiales, la producción, inversiones, costos etc. La experiencia del SICAD1 con subastas intermitentes, improvisadas, incompletas incrementa la presión sobre el SIMADI. Las empresas no saben cuando las convocan a participar, además reciben sólo una fracción de sus necesidades sin saber cuando tendrá otra oportunidad, sin conocer los criterios de asignación y sin poder demandar para todos sus insumos. Un fracaso

Para cerrar con la caracterización, el asunto crucial respecto al SIMADI: la oferta de divisas. Como hemos visto, la demanda de divisas tiene bastante combustible mas no así la oferta. No es secreto para nadie que la principal fuente de divisas del pais es PDVSA. El gobierno ha manifestado que espera que otros actores privados participen como oferentes en el sistema, lo cual es sumamente difícil en un entorno de tasas de interés activas negativas, que permitirían a cualquier empresa extranjera, financiar del modo más barato imaginable, el componente nacional de sus gastos de operación. En resumen, si no hay participación activa de PDVSA, el sistema colapsará pronto, a menos que el precio del dólar pueda reflejar el desbalance del mercado, lo cual es poco probable, dadas las implicaciones que esto tiene en la formación de precios internos y por tanto, en la aceleración de la inflación.

Viendo el vaso medio lleno:

Pero no todo está perdido. Si bien el gobierno eligió el peor de los arreglos posibles para el sistema cambiario, y a pesar de que insiste en postergar otras medidas importantes, existen posibilidades para mejorar sustancialmente algunas situaciones con el instrumental disponible, de tal modo que en una próxima ronda de anuncios de reforma económica, -bien bajo este gobierno o con diferentes actores- la situación económica interna, en particular los desórdenes monetarios y el déficit fiscal, sean problemas de una menor magnitud a la que actualmente presentan.

En cuanto al asunto monetario consideremos lo siguiente: La última vez que Don Merentes nos hizo la caridad de publicar el balance monetario del BCV, esta institución mantenía 643 millardos de bolívares como cuentas por cobrar a empresas públicas no financieras. En términos concretos, ese es el monto del déficit de PDVSA principalmente que hasta la fecha había monetizado el BCV por impresión de dinero sin respaldo. Para poner en contexto, esa magnitud representa aproximadamente el 30% de la liquidez en la economía en la actualidad.

Cuales son las opciones para el gobierno?

Aunque sería descaradamente fiscalista y un reconocimiento del odiado paralelo, el gobierno tiene la posibilidad de aprovecharse del desquiciamiento de la economía para, a través de una estrategia coordinada entre el BCV, PDVSA, y la Tesorería Nacional, participar en el SIMADI para cubrir los déficit en bolívares que presenta la gestión fiscal, contribuyendo además, a la corrección de algunos desórdenes monetarios.

Los problemas monetarios ocasionados por la monetización del déficit tienen su origen en la necesidad que tiene PDVSA de cubrir crecientes gastos en bolívares, mientras se encuentra obligada a vender sus estables ó decrecientes ingresos en dólares a una tasa fija, congelada, con la finalidad de subsidiar al resto de la sociedad una ilusión de prosperidad. En este sentido, SIMADI abre la posibilidad de que una participación más o menos modesta de PDVSA en este mercado, le permita el oxígeno necesario para cubrir sus compromisos internos sin tener que recurrir al financiamiento monetario del BCV. Podría darse el caso incluso, de pagarle al BCV buena parte del crédito recibido, reduciendo así la liquidez excedente de la economía.

En diferentes escenarios que he preparado, una intervención sostenida de PDVSA en el SIMADI, ofertando unos 3 millardos de dólares, podría situar la tasa alrededor de Bs. 140 -150 por dólar en promedio durante el 2015. Veamos esa cifra en contexto:

• A una tasa de Bs. 140 en promedio, PDVSA podría capturar recursos por Bs. 420 millardos. Eso equivale a dos veces los gastos en bolívares previstos por la Gran Misión Vivienda Venezuela para el año 2015. Como se sabe, es PDVSA fundamentalmente quien financia esa misión.
• A la referida tasa, los recursos capturados por PDVSA equivaldrían al 65% del pasivo con el BCV. Cualquier amortización se traduce en una reducción de la base monetaria.

Por supuesto que esta posibilidad es un escenario hipotético que habría que evaluar con mayor detenimiento, en especial el ritmo de participación de PDVSA en el SIMADI. Por otra parte, si no se toman medidas consistentes y completas, y si no se atacan las causas institucionales de los desórdenes fiscales y monetarios (rol de PDVSA, financiamiento monetario por parte del BCV) y especialmente, si se insiste en el subsidio cambiario vía los otros mecanismos, a la vuelta de unos meses tendríamos la misma situación. O mucho peor

Como se ha visto, estas medidas generan cierto avance en el campo interno, en el de los bolívares. El problema que tenemos - el mega problema - sigue siendo la balanza de pagos. En eso, ni el SIMADI, ni el aumento de la gasolina, ni la reforma fiscal, pueden ayudarnos.

@jhernandezucv